由雷达财经提供支持 |文：丁宇 |小编孟帅10月21日，泡泡玛特公布第三季度最新经营业绩。凭借强劲的增长，泡泡玛特再次受到市场关注。公告显示，除了国内市场持续向好之外，泡泡玛特在海外市场的表现更是亮眼。其中，美洲地区实现了近13倍的收入增长，而欧洲地区则增长了7倍以上。即便是增速最低的亚太市场，增速也高达170%至175%。然而，泡泡玛特发布第三季度业绩当天，该公司股价下跌8.08%。紧接着，10月23日，公司股价再次大幅下跌9.36%。如果把时间线拉长，相比8月下旬破4000亿港元的巅峰时刻，泡泡玛特市值因收盘跌至3121亿港元。10月23日交易。 事实上，泡泡玛特在国内外市场火爆的背后，离不开Labubu IP公司的精心经营。公司围绕该IP打造的多个系列在市场上取得了不俗的表现。其中，个别隐藏物品的价格在二手市场上更加火爆，溢价甚至超过10倍。然而，市场总是充满变数。尽管泡泡玛特现已成为全球领先品牌之一，旗下多款热门产品溢价较高，但产品降价的报道屡见不鲜。有分析认为，在拉布布为泡泡玛特吸引了大量资金并牢牢确立了公司最大IP的背景下，泡泡玛特继续发挥创造力和能量创造更多“拉布布”很重要。这不仅是泡泡玛特自身发展的重大举措，也是泡泡玛特的重要举措。能否在激烈的市场竞争中继续保持领先地位。值得一提的是，根据《福布斯》实时富豪榜显示，截至10月23日18:00，泡泡玛特创始人王宁及其家族以188亿美元的身家位列全球富豪榜第130位。然而，曾经登顶河南首富榜的他，却没能坐稳这个“宝座”。他最新的宝藏被牧原集团设立的守护者秦英林抓获。第三季度再创骄人增速，但近期股价表现却遭遇挫折。 10月21日下午，泡泡玛特公布了2025年第三季度最新经营情况。公告显示，公司第三季度整体营收（未经审计）较2024年同期增长245%至250%。其中，泡泡玛特来自中国的营收同比增长185%至190%，海外营收大幅增长365%同比增长370%。第三季度，泡泡玛特在中国市场整体表现出色，线下渠道收入同比增长130%至135%；线上渠道同比增长300%至305%。相比国内市场，泡泡玛特在海外市场的增长势头更为抢眼。三网主要市场中，亚太市场收入（不含中国）市场收入同比增长170%至175%；美洲同比增长1265%至1270%，成为增长最快的市场；欧洲等地区同比也增长了735%至740%。中金公司分析指出，泡泡玛特三季度业绩超出市场预期，主要得益于新旗舰产品系列的推出、欧美市场加速增长、产能释放步伐加快。国内市场，泡泡玛特线下将持续优化渠道s并提高门店运营能力；线上，还释放产能，加快商品投放，加大打击“黄牛”和炒作力度，显着改善粉丝整体购买体验。在海外市场，泡泡玛特IP正在全球热销，欧美市场引领增长。据中金公司统计，泡泡玛特三季度预计海外新开门店23家，其中亚太/美洲/欧洲等新店5/12/6家，其中包括柏林亚历山大广场、纽约世贸中心等首店和高潜力店。泡泡玛特通过本土化运营、优质新品、IP联名和人气效应，推动自有品牌价值和知名度持续提升，赋予公司超越周期的能力和长期增长的空间。天眼查透露泡泡玛特12月在港股上市11,2020。截至上市首日收盘，泡泡玛特市值约为953亿港元。转眼间已经快五年过去了。如今，泡泡玛特在资本市场的表现已远远超过上市之初。截至10月23日收盘，泡泡玛特最新市值攀升至约3121亿港元。不过，雷达财经注意到，10月17日至23日期间，泡泡玛特股价呈现总体下跌趋势。除22日股价反弹2.4%外，其余交易日股价均下跌。尤其是10月21日，公司公布第三季度经营状况时，泡泡玛特股价大跌8.08%。 10月23日，其股价单日跌幅扩大至9.36%。对于公司股价在资本市场的波动，斯坦德尔创始人王宁7月份接受央视新闻专访时给出了回应：“我们目前的管理层市场价值大概是3000亿，所以每天上涨两个点就会上涨100亿，下跌两个点就会下跌100亿。如果你是‘点击诱饵’，人们就会说你每天都在那里。”王宁说，“其实，如果我们的市值很高，然后又回来，这是一个非常市场化的(行为)。它实际上是通过市场投票来认可你的价值的。 “拉布布”成了“金钱树”。 “谁能离开？回望拉布布意外走红的时候，去年泡泡玛特的业绩似乎呈现增长势头，以106的超高倍率实现全年利润130.38亿元，百亿收入阵营归属于母公司的收入同比增长近四倍，达到138.76亿元，达到45.74亿元。 短短半年时间，泡泡玛特业绩就超过去年全年。如此强大的表现，被外界称为令人难以置信的。前面提到的泡泡玛特创造的商业奇迹，与拉布布“又丑又萌”的形象深入人心是分不开的。据悉，这位微笑时露出一排尖牙的顶级网红，属于泡泡玛特艺人IP中的怪兽系列。这是香港艺术家龙嘉声创作的北欧森林精灵形象。公司年报显示，2023年，怪兽系列实现收入3.68亿元，占收入的5.8%。然而仅仅一年后，该系列的营收去年就增长了726.6%，达到30.41亿元，利润占比大幅提升至23.3%，成为公司第一大、利润占比最高的IP。今年上半年，《怪兽系列》继续乘胜追击，再次获得48.14亿元收入，同比增长近7倍，收入占比进一步提升至3%。4.7%，继续领跑公司IP阵营。雷达财经发现，除了怪兽系列外，泡泡玛特还拥有多个IP，如Molly、Skullpanda、Crybaby、Dimoo等系列，共同构成了泡泡玛特丰富的IP矩阵。以2023年最畅销的《Molly》和《Skullpanda》系列为例，它们在你心目中的收入占比分别为16.2%和16.3%。今年上半年，其比例分别为9.8%和8.8%。尽管上述两个系列上半年营收增速分别高达73.5%和112.4%，但仍低于公司上半年超过200%的营收增速。相比之下，足以看出《怪兽》系列的强大拉动作用。泡泡玛特在半年报中强调，IP运营和创意设计是推动泡泡玛特持续健康发展的关键因素。与此同时，公司公司不断加大产品设计创新，不断丰富产品品类，满足不同粉丝群体的多样化需求。但目前来看，泡泡玛特的增长动力依然依赖于怪兽系列。例如，公司今年推出的“锋线高能系列”、“心密码系列”等非常受欢迎的新产品，都在进一步“捕获”拉布布的IP价值。虽然泡泡玛特今年推出的“星人美味时刻系列”也引发了消费者的购买狂潮，但该系列上半年营收占比仅为2.8%。星星人能否拿下拉布布乃至下一个泡沫市场的增长曲线，还需要长期的市场检验和观察。产品价格波动较大。 “一线”产品的热度还能持续多久？事实上，近期资本市场股价大跌的泡泡玛特，也频频传出产品大幅下跌的消息。ct 价格。据扬子晚报报道，发布的泡泡玛特“心灵密码系列”（即MiniLabubu），仅在二手平台上维持了一周的热度，价格大幅下跌。截至9月8日，得物APP数据显示，该Mini系列单盒成交均价已降至107元，整盒已降至1446元。保费较初期缩水50%以上。泡泡玛特曾经火爆的拉布布模式也未能逃脱价格下跌的命运。比如，曾经火爆的“前线高能系列”回收价格从6月中旬的1380元下降到9月的600至700元。此外，原价99元的第三代“诚信”车型，81元以下即可购买；此前售价1万元的“自”隐藏款，最高可“包”840元。然而，随着市场质疑泡泡玛特的爆款能力产品方面，泡泡玛特10月份推出的万圣节“Why So Serious”系列盲盒再次受到消费者追捧。除现售外，得物APP数据显示，该系列中以拉布布为基础的大隐“月影面具”价格已从159元上涨至成交峰值价2289元，溢价13.4倍。一位隐藏小“泡泡糖”的卖家仿照明星出价1569元，溢价9倍。与此同时，在国内外拥有众多明星粉丝的泡泡玛特重新推出了传统做法——“明星效应”。然而此时，支持他的人并不是顶级歌手或演员，而是市值逼近4万亿美元的领先科技公司苹果公司的首席执行官库克。 10月13日，库克恢复中国巡演，第一站是Labubu的《怪兽》十周年巡演。巡演现场，泡泡玛特创始人王Ning和Labubu设计师兼艺术家龙嘉盛陪同库克。值得一提的是，龙嘉盛还向库克展示了一款特制的拉布布娃娃。娃娃穿着黑色衣服、白色鞋子、戴着眼镜，左手拿着 iPhone。谈及拉布布IP的火爆程度，王宁在接受虎嗅采访时表示，“从产品角度来说，我们的目标不是把拉布布打造成一个立刻爆红的流行符号，而是要打造一个具有长久生命力的IP。”对于整个公司，王宁宣称“居安思危”。 “最近一段时间，公司被推到了备受关注的位置，知名度越高，外界的期望就越高，风险也会随之产生，对我们来说既是机遇，也是考验。”不可否认，泡泡玛特作为中国消费品牌成功出海的典范，已经出现在全球市场。未来，泡泡玛特还能继续创造热卖吗？继Labubu之后打造出具有较强竞争力的IP，从而在国内外市场保持稳定的发展潜力？雷达财经将持续关注。返回搜狐查看更多